（来源：华夏基金财富家）
AI股票配资春节小长假归来，节后返流资金如期而至，推高A股科技板块表现，相比之下，港股市场却呈现“资金热但指数冷”的状况。
尽管恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF等跨境ETF累计涌入数百亿元“抄底”资金，但依然抵不住指数低迷，恒生科技指数年内跌超7%（数据来源：ifind，20260226）。
华夏基金数量投资部分析称，投资者对港股科技巨头的担忧主要来自三个方面：
（1）一是当下全球互联网软件类公司都面临的投资回报率和AI替代风险的问题，即巨额投入何时能够兑现为利润，以及AI-Agent是否将颠覆传统互联网和软件的商业逻辑；
（2）二是春节前监管对互联网企业的密集谈话和处罚，或引发一些海外投资者担忧监管加剧，同时对国内投资者情绪也有影响；
（3）3月即将进入财报密集披露期，市场对业绩预期并不积极的互联网龙头也偏谨慎。
至于自媒体流传的“字节是恒科的最大空头”，在节前得到抖音副总裁李亮的亲自澄清：“将时间上的巧合诡辩为因果关系，实质是想挑拨公司之间的关系，将多因素造成的指数暂时性涨跌，归罪于企业推出有竞争力的产品，这很荒唐也很恶意！”李亮表示：“大模型上的创新与竞争，最终会推动AI科技发展，参与竞争的公司也会因为相互激励而成长。”
随着上述悲观情绪的释放，以及部分“谣言”的纠偏，港股科技短期明显技术性超卖。截至2月25日收盘，恒生科技指数估值低至21倍，低于近十年80%以上时间，相对A股双创（43倍/168倍）、美股纳斯达克（34倍）明显低估，也为其反弹修复留足了空间（数据来源：ifind）。
华夏基金看好港股科技当前兼具短期赔率、长期胜率。尤其是互联网板块，正处于“基本面修复+AI能力升级+C端产品放量”三重驱动起点，AI新技术正在渗透进互联网平台的搜索、内容、社交、电商、办公与生活服务等高流量场景，互联网平台企业积累的C端用户价值即将迎来系统性重估，当前宜逢低布局。
与美股AI科技注重企业端应用有所不同，中国AI科技巨头更注重加大对消费端，尤其是C端大众用户AI应用的投入，投产比相对可控、商业化路径清晰。
春节期间，互联网巨头集体推出红包活动以带动AI产品活跃度，包括腾讯的元宝(10亿元)、阿里的通义千问(30亿元)、百度的文心一言(5亿元)等，一度被市场解读为新一轮“补贴式内卷”大战，进而引发股价杀跌。
但从结果来看，的确有效推动了AI应用全民级的规模化渗透。数据显示，豆包除夕当日AI 总互动达19亿次；阿里“千问请客”活动吸引超过1.3亿用户用AI点单超50亿次；淘宝飞猪AI订单环比涨超8倍；美团近五成用户利用AI寻找优惠机票。尽管留存情况尚待观察，但用户规模与数据反馈也反哺了AI大模型训练和算力投资，将间接推动整个AI产业加速演进。（数据来源：Techweb）
除了C端AI应用的普及、广告等传统业务的赋能，瑞银同时还看好中国AI模型凭借其不断提升的智能水平和成本效益优势，在全球企业API市场的长期份额增长。
总的来说，港股科技中长期投资逻辑顺畅：人工智能驱动、中美宽松周期共振、内外资流入、低估值科技股补涨、港股估值重塑。腾讯控股、阿里巴巴等头部互联网平台具备流量入口、数据积累、技术优势、算力资源等AI全栈优势，仍是最可能孕育出现象级AI应用的孵化场。
相关指数及ETF→
恒生科技指数：对于大多数普通投资者，恒生科技指数及其挂钩的ETF（如恒生科技指数ETF，代码：513180.SH）规模大、流动性优、市场认可度高，是投资港股科技板块的便捷高效工具。
恒生互联网指数：如果你强烈看好纯互联网巨头，或者已有其他硬件/生物科技仓位，当前想专注软件，可以选恒生互联网或港股通互联网指数（如恒生互联网ETF，代码：513330.SH）。
港股通科技指数：如果你想通过不受外汇额度限制的港股通，那么国证港股通科技指数及其挂钩的ETF（如港股通科技ETF基金，代码：159101.SZ）是不错的选择。指数相比恒生科技多覆盖了生物科技等行业，分布更均衡。
以上内容仅供参考，不构成投资建议。
ETF费率结构：投资者在证券交易所像买卖股票一样交易以上场内ETF，主要成本是券商交易和基金运作费用，港股通科技ETF基金当前基金运作费包括管理费0.50%/年、托管费0.10%/年；恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF当前基金管理费0.50%/年，基金托管费0.15%/年；均从基金资产中扣除；场内ETF不收取申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。
联接基金费率结构：华夏国证港股通科技ETF联接C（025806）：无申购费，但收取销售服务费。销售服务费0.3%/年，C类赎回费用：持有期限<7日，1.5%；持有期限≥7日，0%。联接基金特有风险提示：作为目标ETF的联接基金，存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。
风险提示：以上仅作为服务信息，提及个股不作为推荐，不作为投资依据。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动。市场有风险，投资需谨慎。
上述ETF基金风险等级为R4（中高风险），具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。
作为指数基金，可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。
上述ETF基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般之外，还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。
元股证券:ygzq.hk
T+0特别风险提示：跨境ETF实行T+0回转交易机制（即当日买入，在交收前可以于当日卖出），资金运作周期短，可能带来短期波动风险。
本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，我公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。
码字不易，点个在看支持小夏 ]article_adlist-->品牌配资门户网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
